一、千兆城市建设助力通信行业高速发展
新基建加速建设，“双千兆”时代将至。近日，第二届“千兆城市”高峰论坛成功举办，论坛发布了我国“千兆城市”最新建设成果，全国已有110个城市建成千兆城市，5G基站数量达231.2万个。以5G和千兆网络为代表的双千兆网络具有超大带宽、超低时延、先进可靠等特征，是信息通信网络的演进方向，也是新型基础设施的承载底座，党中央国务院高度重视双千兆网络等新型基础设施建设。千兆城市在建设中大力推进5G、千兆光网等新技术在信息消费、垂直行业、社会民生、数字政府等领域的融合应用，助力通信行业高速发展。
二、科创产业与数字经济发展相辅相成
科创产业支撑数字经济蓬勃发展。双千兆网络与产业深度融合，是支撑数字经济蓬勃发展的重要底座。操作系统、数据库、中间件等基础软件是信息系统运行的基石，也是数字经济的重要根基。网络安全是数字经济安全运行的重要保障。科创板为数字经济“塑心铸魂”“保驾护航”，正成为我国数字经济发展的重要支撑力量。
我国自主可控要求不断提高，数字经济发展给科创产业带来更多机会。2022年12月，中央经济工作会议提出科技政策要聚焦自立自强，自主可控逐步成为硬性指标，国产替代成为关键词。2022年我国数字经济规模预计达到50万亿元左右，占GDP比重将超过41%，预计2025年数字经济规模将超60万亿元。在数字经济蓬勃发展与国产替代要求的双重驱动下，国产科创行业有望迎来订单爆发性增长，科创板景气度有望更上一层楼。
三、科创板研发属性保障企业业绩增长
科创板深耕高技术领域，以信息技术、高端装备和新材料等领域居多，研发属性明显。科创板企业细分领域以信息技术、高端装备和新材料为主，技术积累、客户资源、市场份额均处于所在行业领先地位，募投项目均聚焦于未来公司核心技术研发和产能扩张。研发投入方面，科创板企业平均研发费用占比稳定维持在10%左右，远高于其余板块平均水平。
科创板业绩受益于高研发带来的技术壁垒，成长性更优。计算不同研发/营收占比分组下科创板公司的业绩增速，可发现其与当年及未来两年业绩增速均有较强的正相关性。较强的技术护城河、上下游议价能力及较高的市场地位，使得科创板企业能够维持较高增长水平。
党的二十大报告指出要优化基础设施布局、结构功能和系统集成，构建现代化基础设施体系，以5G和千兆网络为代表的双千兆网络不仅是信息通信网络的演进方向，还是新型基础设施的承载底座。随着相关政策的不断加码，数字经济前景可观，科创产业与数字经济发展相辅相成，科创板景气度有望更上一层楼。
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